Sådan beregnes NPV

I erhvervslivet er nutidsværdi (eller NPV) et af de mest nyttige værktøjer til rådighed til at træffe økonomiske beslutninger. Generelt bruges det til at vurdere, om et bestemt køb eller en investering er mere værd i det lange løb end blot at investere et tilsvarende beløb i banken. Selv om den er meget udbredt i corporate finance verden, kan den også anvendes dagligt. Generelt kan NPV beregnes som summen af (P / (1 + i)^t

indhold

Trin

Del 1beregning af npv

Video: beregning af npv

Del 2brug af ligningen for npv

Tips
Video: intern rente, nutidsværdi og npv excel demo
Advarsler
Nødvendige materialer
Kilder og citater
Video: hp 10bii financial calculator npv calculation

) - C for alle positive heltalværdier indtil t, hvor t er antallet af tidsperioder, er P dens kontantindgang, C er dens oprindelige investering, og jeg er dens diskonteringsrente. For en detaljeret forklaring se trin 1 nedenfor!

trin

Del 1
Beregning af NPV

Bestem, hvad din oprindelige investering er. I erhvervslivet bliver indkøb og investeringer ofte lavet til at generere penge på lang sigt. For eksempel kan et byggefirma købe en bulldozer, så den kan acceptere større projekter og tjene flere penge over tid, end hvis det havde sparet pengene og kun lavet små projekter. Denne type investering har normalt en engangs startpris og for at begynde at beregne din NPV, skal du identificere denne pris.

Forestil dig for eksempel at du driver en lille limonadeholder. Du tænker på at købe en elektrisk juicer til din virksomhed, der vil spare tid og kræfter i forhold til den manuelle juiceudvindingsproces. Hvis juicer koster $ 100, Dette beløb er din første investering. Over tid vil denne første investering, hvis alt går godt, give dig mulighed for at tjene flere penge, end du ville uden det. I de næste trin bruger du din oprindelige investering på $ 100 for at beregne NPV og afgøre, om det er "værd" at købe juicer.

Bestem en tidsperiode for at analysere. Som nævnt ovenfor foretager virksomheder og mennesker investeringer med det formål at tjene penge på lang sigt. Hvis en tennisfabrik f.eks. Køber en maskine til fremstilling, er "målet" for dette køb, at maskinen genererer nok penge til at betale og tjene penge, før det går i stykker eller løber. For at kontrollere NPV af din investering skal du angive en tidsperiode, hvor du vil prøve at afgøre, om investeringen vil betale. Denne periode kan måles i en hvilken som helst tidsenhed, men for de mere alvorlige økonomiske beregninger, er år bruges som en enhed.

I vores eksempel på limonadekabinen, lad os sige, at vi søgte juiceren, vi ønskede at købe online. Ifølge de fleste anmeldelser er det godt, men bryder normalt efter ca. 3 år. I dette tilfælde vil vi bruge 3 år som tidsperioden i vores NPV-beregning for at bestemme om juiceren skal betales inden brud.

Anslå din kontantstrøm for hver periode. Det næste skridt er at estimere, hvor mange penge din investering vil gøre i hver periode, når det vil fungere for dig. Disse beløb (eller "pengestrømme") kan være kendt og specifikke værdier eller estimater. I sidstnævnte tilfælde bruger virksomheder og finansielle virksomheder til tider meget tid og kræfter for at få et nøjagtigt skøn, ansætte eksperter, industrianalytikere og andre.

Lad os fortsætte med vores eksempel på lemonadestanden. Baseret på dens tidligere resultater og sine bedste estimater for fremtiden, du antage, at implementere saftpresser fra $ 100 vil bringe R $ 50 mere i det første år, US $ 40 i den anden og R $ 30 i tredje at reducere den tid medarbejderne har brug for at lav saft (og dermed spare penge med tidsbetalinger). I dette tilfælde er dine forventede pengestrømme R $ 50 i år 1, R $ 40 i år 2 og R $ 30 i år 3.

Video: Beregning af NPV

Bestem den passende diskonteringsrente. Generelt er penge mere værd nu end i fremtiden, fordi det du har i dag kan investeres i en opsparingskonto og værdiansættes over tid. Med andre ord er det bedre at have $ 10 i dag end $ 10 om året, fordi du kan investere $ 10 i dag og have mere end det om et år. For NPV-beregninger skal du kende renten på en opsparingskonto eller en anden mulighed med samme risiko for den investering, du analyserer. Dette er din "diskonteringsrente" og udtrykkes som en decimal, ikke en procentdel.

I corporate finance bruger vi ofte de vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger til at bestemme diskonteringsrenten. I de enkleste situationer kan du kun bruge afkast af en opsparingskonto, aktieinvestering mv., Hvor du kan lægge dine penge i stedet for at foretage den investering, du analyserer.
I vores eksempel på limonadekabinen siger vi, at hvis du ikke køber juicepressen, investerer du penge på aktiemarkedet og er overbevist om, at du kan tjene 4% på den årligt. I dette tilfælde 0.04 (4% udtrykt i decimaltal) er den diskonteringssats, vi vil bruge i beregningen.

Kassér dine kontante kvitteringer. Derefter vil vi veje værdien af dine pengestrømme for hver tidsperiode analyseret i forhold til det beløb, vi vil foretage med den alternative investering i samme periode. Denne proces kaldes "indbetaling" af kontantindtægterne og sker ved hjælp af den enkle formel P / (1 + i)^t, hvor P er værdien af pengestrømmen, er jeg diskonteringsrenten og t repræsenterer tiden. Vi behøver ikke bekymre os om vores oprindelige investering endnu - vi bruger det i næste trin.

I eksemplet på lemonadestanden analyserer vi tre år, og derfor skal vi bruge formlen 3 gange. Beregn de diskonterede årlige pengeposter som følger:
- År 1: 50 / (1 + 0,04)¹ = 50 / (1,04) = R $ 48,08
- År 2: 40 / (1 +0,04)² = 40 / 1.082 = R $ 36,98
- År 3: 30 / (1 +0,04)³ = 30 / 1.125 = R $ 26,67

Tilføj dine diskonterede kontante kvitteringer og trække din første investering. For at få den samlede NPV til projektet, køb eller investeringer, som du analyserer, skal du endelig oprette alle diskonterede pengestrømme og trække fra din oprindelige investering. Svaret på denne beregning repræsenterer dets NPV, the nettoværdien af din investering vil gøre i forhold til den alternative investering, der gav dig diskonteringsrenten. Med andre ord, hvis dette tal er positivt, vil du tjene flere penge, end hvis du havde foretaget en alternativ investering, og hvis det er negativt, vil du tjene mindre penge. Husk dog, at beregningens nøjagtighed afhænger af, hvor præcise dine estimater af fremtidige pengestrømme og din diskonteringsrente var.

For eksempel af lemonade teltet, ville den endelige designet VPL af juicer være:
- 48,08 + 36,98 + 26,67 - 100 = R $ 11,73

Bestem, om du vil foretage investeringen eller ej. I almindelighed, hvis NPV er et positivt antal, vil din investering give mere profit end de samme penge i en alternativ investering - så det skal du gøre. Hvis NPV er negativ, ville det være bedre at investere pengene et andet sted og derfor ikke foretage den foreslåede investering. Bemærk, at disse er generaliteter, fordi processen i at bestemme, om en bestemt investering er en god ide, involverer normalt meget mere.

I eksemplet er NPV R $ 11,73. Da han er positiv, vil vi sandsynligvis beslutte at købe juicer.
Indse, at dette ikke betyder, at den elektriske juicer kun gav dig $ 11.73. Faktisk betyder det, at juiceren gav dig den årlige afkast på 4% påkrævet plus $ 11,73. Det vil sige, det er $ 11,73 mere rentabelt end din alternative investering.

Del 2
Brug af ligningen for NPV

Sammenlign investeringsmuligheder ved hjælp af deres NPV. At finde denne værdi for forskellige muligheder giver dig mulighed for nemt at sammenligne dem med at bestemme, hvilke der er mere rentable. Generelt vil investeringen med den højeste NPV være den mest rentable, fordi din eventuelle betaling vil være den højeste pengeværdi værd. Derfor bør du generelt søge investeringer med den højeste NPV først, forudsat at du ikke har nok midler til at investere i alle med positiv NPV.

Lad os f.eks. Sige at du har tre muligheder. Den ene har en NPV på R $ 150, den anden af R $ 45, og den tredje har en NPV på -R $ 10. I denne situation ville vi søge investeringen af R $ 150 først, da dens NPV er højere. Hvis vi har tilstrækkelige ressourcer, vil vi gå efter $ 45 senere, fordi det er mindre værd. Vi ville ikke investere i -R $ 10 mulighederne, fordi det med en negativ NPV ville give mindre penge end en investering i et alternativ med et tilsvarende risikoniveau.

Brug formlen VP = VF / (1 + i)^t at finde nutidige og fremtidige værdier. Ved hjælp af en lidt ændret formel kan du hurtigt afgøre, hvor meget en nuværende mængde penge vil være værd i fremtiden, eller hvor meget et fremtidigt beløb er værd i nutiden. Det er kun at bruge formlen VP = VF / (1 + i)^t, hvor jeg er diskonteringsrenten, t er antallet af tidsperioder, der analyseres, VF er den fremtidige værdi og VP er nutidsværdien. Hvis du kender jeg, t og VF eller VP, bliver det relativt nemt at løse den resterende variabel.

Lad os f.eks. Sige, at vi vil vide, hvor meget $ 1000 vil være værd fem år fra nu. Vi ved, at vi får en afkast på mindst 2% på disse penge, så vi vil bruge 0,02 for jeg, 5 for t og 1000 for VP, at finde VF som følger:
- 1000 = VF / (1 + 0,02)⁵
- 1000 = VF / (1,02)⁵
- 1000 = VF / 1,104
- 1000 × 1,104 = VF = $ 1104.

Brug internrenten. IRR er den diskonteringssats, der giver dig en NPV svarende til nul. Det er med andre ord diskonteringsrenten, hvor en alternativ investering er nøjagtig den samme som den, der analyseres. Dette værktøj kan også være nyttigt til at bedømme hvilke investeringer der er bedst. Generelt er de med høj IRR mere værd end dem med lave IRR, fordi det betyder, at afkastet på en alternativ investering skal være højere for at generere det samme beløb.

For eksempel, hvis vi har en mulig investering med IRR på 5% (i = 0,05) og en anden med IRR på 10% (i = 0,1), skal vi vælge det andet, da en alternativ investering skal have en afkast større til at være lige så værdifuld som dette. Det er med andre ord den mest lukrative investering.
Du kan finde IRR af din investering med NPV ligningen ved at løse værdien af jeg med NPV = 0, men det kan kræve kompleks matematik, hvis du analyserer mere end en periode (t> 1). En nemmere løsning er at bruge en online IRR-regnemaskine.

Forskningsevalueringsmetoder til opnåelse af mere præcise VPL`er. Som allerede nævnt ovenfor er nøjagtigheden af NPV beregning dybest set afhænger af nøjagtigheden af de værdier, du bruger til din diskontoen og fremtidige pengestrømme. Hvis din diskonteringsrente er tæt på den faktiske afkast, kan du få en tilsvarende risikabelt alternativ investering, og dine fremtidige pengestrømme ligger tæt på de beløb, du vil foretage med din investering, din NPV-beregning er nøjagtig. For at få estimater for disse værdier så tæt på dine virkelige modparter som muligt, kan du undersøge virksomhedernes værdiansættelsesteknikker. Som store virksomheder ofte nødt til at gøre multimillion-dollar investeringer, de metoder, de bruger til at afgøre, om mulighederne er faste eller kan ikke være helt sofistikerede.

Der er en række online finansielle ressourcer, som kan give en introduktion til det noget komplicerede grundlag for virksomhedernes vurdering for begyndere. For eksempel at det er et godt sted at starte.

tips

Vær altid opmærksom på, at der kan tages hensyn til andre ikke-finansielle faktorer (f.eks. Sociale eller miljømæssige hensyn), når du træffer investeringsbeslutninger.
Den NPV kan også beregnes ved hjælp af en finansiel lommeregner eller et sæt af tabeller, som er nyttige, hvis du har en lommeregner til at gøre rabatten cash flow.