HodTari.com

Sådan kasseres pengestrømme

Den virkelige er mere værd mere end ti år fra nu. Men hvor meget vil en reel være værd om ti år? Pengestrømme konverterer fremtidig finansiel strøm til en pengestrøm med nuværende værdier.

trin

Billedbetegnelse Discount Cash Flow Trin 1
1
Bestem diskonteringsrenten til brug. Det kan estimeres ved hjælp af den formel, der anvendes i den finansielle asset pricing model (CAPM): (risikofri rente + beta) × (risikoværdi præmie for en moderat investering). For aktier er dette tillægsbeløb i størrelsesordenen 5%. Da aktiekurserne er de fleste applikationer med et 10-årigt tidsvindue, er den risikofrie sats lig med udbyttet på en 10-årig statsobligationsbinding - antage, at denne værdi svarede til 2% i en given periode. Således, hvis 3M har en beta = 0,86 (hvilket betyder, at dets aktier viser 86% af volatiliteten i en moderat eller mellemrisikoinvestering som det generelle marked), kan den diskonteringsrente, vi kan bruge, være den samme til (2% + 0,86) × 5% = 6,3%.
  • Billedbetegnelse Discount Cash Flow Trin 2


    2

    Video: The Groucho Marx Show: American Television Quiz Show - Door / Food Episodes

    Bestem den type kontantstrøm, der skal diskonteres.
    • den simpelt pengestrømme repræsenterer kontantstrømmen i forhold til en bestemt tidsperiode i fremtiden, såsom $ 1.000,00 om 10 år.
    • den livrente repræsenterer en konstant pengestrøm, der forekommer med jævne mellemrum over en bestemt tidsperiode, såsom $ 1.000,00 pr. år med en vækstrate svarende til 3% om året i de næste 10 år.
    • den evighed repræsenterer en konstant og permanent cash flow med jævne mellemrum (fx en given handling, der betaler for evigt R $ 1,000.00 om året).
    • den stigende evighed repræsenterer et cash flow med forventning om vækst med en konstant og fast rente som en handling, der betaler R $ 2,20 i udbytte i indeværende år med forventningen om at vokse 4% om året for evigt.
  • Billedbetegnelse Discount Cash Flow Trin 3
    3
    Brug den rigtige formel til at beregne den diskonterede pengestrøm:
    • For simpelt pengestrømme: nutidsværdi = pengestrømme i fremtidig periode / (1 + diskonteringsrente) ^ tidsperiode. For eksempel vil nutidsværdien af ​​R $ 1,000.00 over 10 år med en diskonteringsrente svarende til 6,3% svare til R $ 1,000.00 / (1 + 0,065) ^ 10 = R $ 532,73.
    • For livrente: nutidsværdi = [årligt pengestrømme × (1 - 1 / (1 + diskonteringsrente) ^ antal perioder)] / diskonteringsrente. For eksempel den aktuelle værdi af R $ 1.000,00 om året over 10 år med en diskonteringssats svarende til 6,3%, svarende til [R $ 1.000,00 × (1 - 1 / (1 + 0,063 ) 10 10)] / 0,063 = R $ 7,256,60.
    • For stigende livrente: (1 + g) × [1 - (1 + g) n / (1 + r) n] / (r - g), hvor r = diskonteringsfrekvens, g = vækstrate, n = antal perioder. I vores eksempel, nutidsværdien af ​​R $ 1.000,00 per år med en årlig vækstrate over de næste 10 år, og en diskonteringssats svarende til 6,3% svarende til R $ 1,000.00 × (1 + 0 03) × [1 - (1 + 0,03) ^ 10 / (1 + 0,063) ^ 10] / (0,063 - 0,03) = US $ 8442,13.
    • For evighed: nutidsværdi = kontantstrøm / diskonteringsrente. I vores eksempel, den nuværende værdi af en bestemt bestand, der betaler R $ 1.000,00 om året permanent, med en kalkulationsrente (rente) svarer til 6,3%, svarende til R $ 1,000.00 = 0,063 = R $ 15.873,02.
    • For stigende evighed: nutidsværdi = forventet pengestrøm for næste år / (diskonteringsrente - forventet vækstrate). For eksempel den aktuelle værdi af en bestand, der betaler R $ 2,20 i indeværende år og har en forventning om vækst svarende til 4% om året, i al fremtid (rimelig forventning for 3M), under forudsætning af en diskontosats på 6 , 3%, svarer til R $ 2,20 × (1,04) / (0,063 - 0,04) = R $ 99,48.

    • tips

    • Analysen af ​​en voksende vedvarende pengestrøm kan bruges til at bestemme markedets forventninger til en bestemt bestand. For eksempel, hvis vi mener, at 3M betalt R $ 2,20 i udbytte, diskontoen = udgifter til egenkapital = 0,063, og at den nuværende pris = R $ 84,00, hvad der er vækstraten forventes for denne virksomhed? Find variablen g, R $ 2,20 (1 + g) / (0,063 - g) = R $ 84,00, vi har det g = 3.587%.
    • Der er mange diskonterede online cash flow-regnemaskiner, f.eks dette.
    Del på sociale netværk:

    Relaterede
    © 2024 HodTari.com